专注管理超8年的基金仅占1.6%:天弘永利债券连续10年正收益

对基民来讲,资金投入基金,除去关注长期营业额,还应关注基金经理和资金投入团队的稳定性,稳定的团队能够帮助长期营业额的稳定。Wind数据显示,截至9月6日,现在公募基金共有1.3万只,但基金经理管理单只基金连续任职超越3000天的仅有217只,占比1.6%。

可见,长期营业额突出、管理团队长年稳定的优质基金是难得的。以固收+基金为例,根据连续管理10年每年正收益、最大回撤低于10%、年化回报超越5%、最大回撤低于10%、得到权威奖项认同为条件进行筛选,全市场仅能筛选出3位固收+大佬级基金经理,天弘基金姜晓丽位列其中。

据悉,由姜晓丽连续管理10年的天弘永利债券B达成了过去十年每年正收益、最大回撤仅-5.42%,年化回报达到7.81%的突出表现。截到今天年9月3日,今年以来天弘永利债券回报高达12.19%,最大回撤仅为-2.22%,同样由姜晓丽管理的天弘增强回报的收益高达11.89%,最大回撤仅为-2.94%。同期,主动股票型基金平均收益仅为8.15%,平均最大回撤达到了-20%。优质固收+商品凸显了好的持有体验。

值得注意的是,现在姜晓丽管理的天弘永利债券已经限制大额申购,单日单户仅可申购3万元,对固收+商品有兴趣、追求持有睡得着体验的资金投入者还可以考虑购买天弘增强回报,上支付宝搜姜晓丽即可购买。

连续10年正收益、低回撤的固收+大佬全市场仅3位!

数据显示,全市场固收+基金中,由基金经理连续管理10年且每年获得正收益、年化回报超越5%、最大回撤在10%以内的基金仅有5只。若加上获得权威奖项中国证券报金牛奖、上海证券报金基金奖、证券时报明星基金奖三重认同,则全市场仅剩天弘永利债券B、易方达增强回报A、易方达稳健收益A共3只商品,而基金经理分别为姜晓丽、王晓晨、胡剑。

三位固收+大佬各有优势,整体而言,三位基金经理的任职回报均十分出色,超越7%。从今年以来回报看,姜晓丽管理的天弘永利债券B,表现十分突出,截至9月3日的回报高达12.19%。作为固收+商品,对回撤的控制也十分要紧,姜晓丽管理的天弘永利债券B最大回撤为-5.42%,其余两只商品的最大回撤也在-7%以内。

凭着出色的营业额表现,权威基金评级机构晨星对天弘永利债券也给予了高度认同。据今年6月底的最新基金营业额榜单,在全市场数千只开放式公募基金中,仅有4只基金近一年、近三年、近五年和近十年营业额均排在相同种类基金前10榜单,其中就有姜晓丽管理的天弘永利债券。除此之外,天弘永利债券基金于2021年、2021年先后两次获得中国证券报评选的五年期开放式债券型持续优胜金牛基金,加上同样由姜晓丽管理的天弘安康颐养也两度获得金牛奖,姜晓丽已经先后四次夺得号称基金界奥斯卡奖的金牛奖。

历经10年牛熊考验 踏准权益资金投入步伐

梳理天弘永利债券B资料显示,该基金成立于2008年4月18日,是混合债券型二级基金。现任基金经理为姜晓丽和张寓,其中姜晓丽自2012年8月3日开始任职管理,主要负责商品的大类资产配置及债券部分资金投入,张寓主要负责股票部分资金投入。

此前招商证券研报显示,自姜晓丽女性接管商品以来,天弘永利债券B获得了出色的收益回报。2012年-2021年,商品连续10年达成正收益,同期净值最大回撤仅为-5.42%。

具体来看,基金经理任职期内,天弘永利债券累计收益达83.87%,年化收益7.14%,大幅跑赢营业额比较基准与相同种类可比基金平均水平;风险表现方面,统计期内天弘永利债券的最大回撤为-5.42%,年化波动率为3.54%,稳健的风险表现为资金投入者提供了好的持有体验。

进一步营业额归因可发现,较为精准的大类资产配置是天弘永利债券营业额突出的主要原因。天弘永利债券作为一只二级债基,其股票资金投入比率不能超越20%。实质资金投入时,基金的股票资金投入较为小心,除在2021年-2021年的牛市行情中维持了接近20%的较高仓位水平外,其余时点基金的股票仓位多在10%以下的较低水平。

招商证券研报回溯历史数据,将2021年-2021年划分为6个时间区间,统计不同区间天弘永利债券及其对标标的的营业额表现。数据显示,在6个时间区间内,除2021年新年服务市场急速下跌致使商品小幅亏损外,其余时间段基金均达成正收益,展示出了胜任不同市场行情的稳定盈利能力。

今年以来,市场对宏观经济形势研判不一,姜晓丽团队经过深度研究后坚定觉得,资产配置上,股票相对于债券更具吸引力,依旧看好制造业方向,因此将固收+的权益仓位打满,并配置到结构性行情突出的制造业,最后得到市场印证。截到今天年9月3日,天弘永利债券的回报高达12.19%,天弘增强回报A的收益也高达11.89%,两者均在固收+基金中排行榜前列。

算好风险收益比控回撤 提前宏观研判求超额收益

出色的长期营业额不能离开姜晓丽成熟且有效的资金投入框架。在她看来,市场一直不断波动,对于持有人来讲,好的持基体验是通过收益和回撤来感受。因此,一直以来,姜晓丽并不追求能力范围外的钱,稳健才是她长期追求的目的。而做好这一点非常重要的也是姜晓丽独特的宏观研判能力。

为了更好地控制回撤,在资金投入中需要一直把风险收益的判断放在前面,算好每笔资金投入的风险收益比,这是获得长期好营业额的首要条件。姜晓丽进一步表示,可以尽可能将每笔资金投入的收益比风险控制在1.5-2之间,实在拿不准的时候,可以选择回避风险。在此基础上,姜晓丽会依据天弘基金固收投研团队内部的严格信评体系来选择风险较低的标的。

控制回撤只不过达成好持基体验的一部分,还需要满足资金投入者对收益的追求。因此,在资金投入中,把握市场趋势、判断市场拐点十分要紧。姜晓丽以债市资金投入为例表示,从历史数据来看,债券市场牛转熊出现拐点时很明确。第一,宏观经济变好;第二是货币政策得到确认;最后债券市场方会出现拐点。但在这其中,最难的是在货币政策确认前做出准确判断,由于一旦确认了货币政策,债券市场就会剧烈反应,那样资金投入者也将失去机会。

走在央行货币政策之前的指标就是宏观经济。姜晓丽对研判宏观经济已形成一套健全的指标体系:第一,关注金融对经济的支持,即社会筹资规模、增速等指标;二是通过中观行业数据观测体系,把观测到的各行各业数据进行统计,以此作为宏观经济景气度的观测指标。这一体系已经得到了市场的多次有效印证。

现在姜晓丽管理的天弘永利债券已经限制大额申购,单日单户仅可申购3万元,对固收+商品有兴趣、追求持有睡得着体验的资金投入者还可以考虑购买天弘增强回报,上支付宝搜姜晓丽即可购买。

风险提示:看法仅供参考,不构成资金投入建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,资金投入需小心。过往营业额不代表将来表现

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